兩周前日本央行召開緊急會議，推出新的融資舉措，緩解了來自日本政府的壓力，但因通貨緊縮加劇，損害國內需求，日本政府擔憂經濟重回衰退，料央行將維持政策利率在0.1%不變，或再會面臨來自政府的壓力，明年初實施放鬆貨幣政策，而且若日圓急漲或日股暴跌的程度足以嚴重打擊市場人氣，或可刺激日本央行進一步放寬貨幣政策。

日本央行總裁白川方明將新的融資操作，稱之為某種形式的量化寬鬆政策。日本央行以0.1%的利率提供規模達10兆)圓的三個月融資，確實壓低了貨幣市場利率.三個月，日圓東京銀行間拆放款利率(TIBOR)從11月底的0.51%左右,降至0.46上下，央行認為上述操作是壓低短期利率的有力工具，並希望在推行進一步的放寬貨幣政策前，盡量使用這種工具。雖然，日本央行不太可能調整僅僅兩周前施行的操作，但一旦經濟差強人意，則明年初或有可能擴大此操作模式，又或許將融資規模擴大至10兆日圓以上及將貸款期限從三個月延長至六個月。

日本央行最近一次短觀調查顯示，大型製造業對資本支出計劃進行了創紀錄削減，引起央行的擔憂，縱使目前堅持對明年經濟溫和復甦的預估，但似乎並不持樂觀。央行認為已向市場傳遞足夠清楚的訊息，將盡可能長時間維持低利率，但從政府的言辭判斷，政府似乎並不安心，若政府重新逼使央行推出新的政策措施，央行可能被迫作出更具體的承諾，或媲美美國聯邦準備理事會(FED)重申在較長一段時期內維持低利率，料這種可能性在明年1月會增加，屆時日本央行將檢視其長期經濟和物價預估，期貨幣市場利率和債券收益率(殖利率)或反應下跌，因投資者將該舉措解讀為日本央行有意維持寬鬆的貨幣環境。

 關於日本債務規模膨脹的擔憂已經在推高政府公債殖利率，若明年公債殖利率繼續走高，日本央行或需提高目前每年為21.6兆日圓的公債購買計劃，而且若市場突然受到嚴重衝擊,，日本央行更有理由採取更積極的行動。部分投資者臆測日本央行可能最終選擇把隔夜拆款利率目標下調至零，但這微小的變動到底有否政策效力令人懷疑，似乎只有象徵性意義。

  (內容參考路透社。以上資料僅供參考，本銀行不負擔盈虧之法律責任)