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選擇權買方/賣方 選擇權種類 權利/義務 到期時之權利/義務
買方 買權 Call 權利 有權利買入貨幣
買方 賣權 Put 權利 有權利賣出貨幣
賣方 買權 Call 義務 有義務賣出貨幣
賣方 賣權 Put 義務 有義務買入貨幣
 
一、相關名詞:
權利金(Premium):選擇權的買方支付權利金給賣方,即擁有執行選擇權的權利。

執行價(Strike):契約到期日可以執行的匯率。

價內選擇權(In The Money Options):Call Option的執行價低於即期匯價或Put Option的執行價高於即期匯率,即買方可以低於即期價格買入或高於即期價格賣出。

價外選擇權(Out of The Money Options):Call Option的執行價高於即期匯價或Put Option的執行價低於即期匯率。

歐式選擇權:選擇權買方僅能於一個特定到期日執行權利。

美式選擇權:選擇權買方可於一段期間內執行權利。
 
二、應用時機:
選擇權的應用較遠期外匯具有運用上彈性。遠期外匯契約對買賣雙方都是義務,契約到期,雙方即須依契約匯率進行外匯買賣;而選擇權是屬權利的買賣,選擇權的買方付出權利金,得到的是一個權利,而不是義務。買方可視到期當時的市價匯率決定要求賣方依執行價買賣外匯,或放棄執行權利而直接於市場依市價買賣外匯。選擇權的賣方可以依部位狀況賣出選擇權,收取權利金以增加收入。

選擇權另一個具有彈性的特色,就是選擇權可依客戶的需求於訂約時與銀行議定執行價,當執行價對買方較有利時,買方所付出的權利金較高;當執行價對買方較不利時,買方所付出的權利金則相對較低。
 
三、應用實例:
假設某電子公司由日本進口物料、成品銷往美國,因此該公司有日圓的需求及美元的收入。公司擔心日圓升值(也就是美元貶值),故公司可以向遠東商銀買入一個選擇權,選擇權的內容是:到期時有權利依契約匯率買入日圓(也就是賣出美元)。屆到期日時公司可以選擇要求遠東商銀依契約匯率賣給公司日圓(執行選擇權),或直接到市場買入日圓(放棄執行選擇權),當然判斷要不要執行選擇權的依據,是看哪一種方式對公司有利,這就是選擇權提供的彈性。
 
四、業務洽詢:
如要申請服務或有相關問題,請洽服務電話:(02)2376-5672
 
 
 
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