特別股

特別股(Preferred stock) 兼具債券與普通股性質，是一種混合證券(Hybrid security)。特別股通常每季定期配息，到期年限較長，配息率較同等級信評債券利率高。在發行公司的派息順序，特別股的持有人優先於普通股的股東，發行公司破產清算的求償順位，特別股的持有人亦優先於普通股的股東。此外，交易所掛牌交易的特別股，可於股市正常交易時間內隨時買賣，其股價波動幅度較普通股低。

產品特色

1
優先配發股息及償債順序：特別股可優先享固定的股息；償債順序優於普通股次於債券。
2
價格透明&股息固定：特別股在交易所掛牌價格透明。價格波動相對小於普通股，通常每季配發股息。
3
稅賦優惠：特別股的股息納入海外所得計算，並不列入利息收入。
4
如果您是風險承受度較低又想保有較高固定收益的投資人，那麼特別股就是非常適合您的投資工具!

特別股主要風險

1.利率風險
如同債券，特別股會因為利率的上揚而價格下挫。

2.信用風險
投資人須承擔特別股發行機構之信用風險；而「信用風險」之評估，端視委託人對於特別股發行機構之信用評等價值之評估。另雖然特別股於交易所掛牌交易，但是每一特別股皆有其信評，因此發行公司信用評等的調整，亦會影響特別股的股價波動。通常信評調高，則股價上漲，反之亦然。

3.再投資風險
發行公司若行使提前贖回權利 (Callable Right)，投資人將產生再投資風險。

4.匯率風險
債券通常以外幣計價，若因匯率的大幅波動將有可能產生的匯兌損失或利得，需由投資人自行承擔。

5.流動性風險
特別股之實際之成交量相對普通股少，因此若買賣交易量大於市場平均成交量可能會產生：當日價格的巨幅波動、無法成交等情況。

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投資警語
1. 以上說明僅供參考，並不構成與投資人進行交易要約之引誘，有關特別股之詳細內容、產品風險及相關權益，悉依本行與投資人簽訂之總約定書、特別股商品特約書、交易確認書等相關約定為準。
2. 投資人因投資特別股所交付本行之款項為特定金錢信託投資資金，並非存款，不受中央存款保險公司存款保險保障。本行(受託銀行)不擔保信託業務之管理或運用績效，投資人需自行負擔投資風險及投資盈虧。
3. 各投資類商品過去的績效不代表未來的表現，其價格可能上揚或下跌，有投資風險，亦可能發生本金之損失，投資人應詳閱各產品公開說明書、投資人須知及產品簡介等相關文件後，就本身的可接受的風險程度、投資經驗、投資目標、財務狀況及其他相關條件(法律、稅務及會計上之影響)，審慎衡量並獨立判斷自己是否適合參與任何投資項目。

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