倫敦銀行同業拆借利率（LIBOR）轉換說明

客戶重要權益通知政府優惠購屋專案貸款查核作業要點倫敦銀行同業拆借利率（LIBOR）轉換說明倫敦銀行同業拆借利率（LIBOR）轉換－ISDA 2020 IBOR Fallbacks Protocol 美元LIBOR ICE Swap Rate(含USD CMS Rate)轉換

　　面對倫敦銀行同業拆借利率（London Interbank Offered Rate，以下簡稱LIBOR）可能於2021年年底退場，以LIBOR為利率指標之金融商品或貸款，亦將逐步替換成新的替代參考利率（Alternative Reference Rate，簡稱ARR）及新的計息方式。為避免造成LIBOR轉換時所造成的不便與爭議，我國中央銀行與金融監督管理委員會已籲請金融機構審慎評估相關影響，並妥為因應。

背景：
　　金融市場上經常作為指標利率的LIBOR，因近年來國際市場上以LIBOR為實際拆借利率的交易逐漸減少，使得LIBOR逐漸偏離真實交易，較無法準確反映實際市場行情。為加強金融指標的可靠性及穩健性，許多國家已開始針對相關指標進行改革。其中，英國金融行為監理總署（Financial Conduct Authority，簡稱FCA）率先於2017年公開表示自2022年1月1日起，將不再要求會員銀行必須提供LIBOR報價，亦即LIBOR可能於2021年年底退場，全球各國金融監管機關呼籲各金融機構應採取LIBOR轉換與退場相關因應措施。

由於LIBOR是目前許多金融商品的訂價基準指標或對比指數，包括衍生性金融商品、結構型商品、放款、債券等相關商品。針對LIBOR退場，各幣別之監管機構與工作小組如美國替代參考利率委員會（Alternative Reference Rate Committee，簡稱ARRC）、英鎊無風險參考利率工作組（Sterling Risk-Free Rates Working Group）、歐元無風險參考利率工作組（Working Group on Euro Risk-Free Rates）及國際交換交易暨衍生性商品協會（International Swaps and Derivatives Association 簡稱ISDA）等已提出LIBOR的替代參考利率，同時亦規劃替代參考利率之轉換安排，以及開發替代參考利率的新商品。

LIBOR轉換之替代參考利率：
　　銀行同業拆借利率（IBOR）及替代參考利率（ARR）如下表，包含但不限於：
貨幣銀行同業拆借利率
（IBOR）預期替代參考利率
（ARR）及轉變方式
美元美元倫敦銀行間同業拆借利率（USD LIBOR）由有擔保隔夜融資利率（SOFR）取代
歐元歐元銀行間同業拆借利率（EURIBOR）及歐元倫敦銀行間同業拆借利率（EUR LIBOR）採多利率基準並存方式。
改革後的EURIBOR預期將與歐元短期利率（ESTR）共同存在
日圓日圓倫敦銀行間同業拆借利率（JPY LIBOR）及東京銀行間同業拆借利率（TIBOR）採多利率基準並存方式。
TIBOR預期將與東京隔夜平均利率（TONA）共同存在
英鎊英鎊倫敦銀行間同業拆借利率（GBP LIBOR）由英鎊隔夜平均指數（SONIA）取代
瑞士法郎瑞士法郎倫敦銀行間/同業拆借利率（CHF LIBOR）由瑞士隔夜平均利率（SARON）取代

貨幣	銀行同業拆借利率（IBOR）	預期替代參考利率（ARR）及轉變方式
美元	美元倫敦銀行間同業拆借利率（USD LIBOR）	由有擔保隔夜融資利率（SOFR）取代
歐元	歐元銀行間同業拆借利率（EURIBOR）及歐元倫敦銀行間同業拆借利率（EUR LIBOR）	採多利率基準並存方式。改革後的EURIBOR預期將與歐元短期利率（ESTR）共同存在
日圓	日圓倫敦銀行間同業拆借利率（JPY LIBOR）及東京銀行間同業拆借利率（TIBOR）	採多利率基準並存方式。 TIBOR預期將與東京隔夜平均利率（TONA）共同存在
英鎊	英鎊倫敦銀行間同業拆借利率（GBP LIBOR）	由英鎊隔夜平均指數（SONIA）取代
瑞士法郎	瑞士法郎倫敦銀行間/同業拆借利率（CHF LIBOR）	由瑞士隔夜平均利率（SARON）取代

影響：
　　LIBOR轉換可能會影響客戶現在於本行所持有或使用的某些商品、服務及合約，以及本行將來可能提供的商品和服務，包括商品定價方法的改變、修改現行合約的需要、商品可能無法繼續實現其最初預期目的以及現行操作流程及/或系統的修改，或就客戶之個別情況帶來稅務、監管、法律和會計上的影響。本行將持續關注各國替代參考利率與市場最新發展狀態，並採取相關因應措施，以降低LIBOR轉換可能造成之風險。

更多資訊：
　　如客戶想獲取關於LIBOR 轉換的一般資料，請參照主要監管機構、工作小組和其他行業機構發布的資訊，其中包括以下機構或組織：